Fed veroorzaakt verkoopgolf op beurzen - De Tijd

De beurzen staan op verlies nu beleggers vrezen dat de Fed, de Amerikaanse centrale bank, de ongekende stimulus nog dit jaar terugdraait.

Verkoopgolf op beurzen

Sommige economen verwachten na de notulen zelfs dat voorzitter Jerome Powell op de bijeenkomst van centraal bankiers in Jackson Hole (eind volgende week) al een tijdlijn geeft voor de stimulusafbouw.

Of dat nu bewaarheid wordt of niet, het zit de beleggers niet lekker dat het goudlokjesscenario van een stevig herstel gecombineerd met een zeer soepel monetair beleid mogelijk ten einde loopt. En dus gaan de beurzen lager.

Volgens hoofdeconoom Peter Vanden Houte van ING België is het vooral een samenloop van zaken die de markten lager duwt. 'Eigenlijk heeft de Fed weinig nieuwe informatie gegeven over het beleid. De markten hadden al verwacht dat er in december een mogelijke afbouw van het stimulusbeleid zou komen. Ik denk dat nu een aantal negatieve elementen samenkomen na de mooie rally op de beurzen.' Voor de terugval van vandaag waren de Europese beurzen dit jaar al 20 procent geklommen. De Bel20 noteerde zo'n 20 procent hoger voor de huidige daling.

We kunnen geen duidelijke groeivertraging én een verstrakking van het monetaire beleid zien.

Peter Vanden Houte

Hoofdeconoom van ING

Rond 12 uur zakken de Europese beurzen gemiddeld 2 procent. Ook de Bel20 verliest 1,7 procent tot 4.265 punten.

Vanden Houte wijst op de opkomst van de deltavariant. 'Die meer besmettelijke variant van het coronavirus is nog altijd niet verdwenen. Zeker in Azië, waar de vaccinatiegraad lager is dan in Europa, beginnen de coronamaatregelen vertraging te veroorzaken. We zagen de afgelopen dagen ook minder goede economische cijfers uit China komen. Inmiddels weten we dat opnieuw bepaalde containerterminals zijn stilgelegd door besmettingen in havens. Dat zal extra vertraging veroorzaken in de al ontwrichte aanvoerketens.'

Een van de twee

In de VS zien we tekenen dat de economie het sinds de jongste Fed-vergadering wellicht wat minder goed doet. Het consumentenvertrouwen nam een duik en de vertrouwenscijfers voor kleine bedrijven vielen tegen. 'Het kan dat Powell op de bijeenkomst in Jackson Hole volgende week wat voorzichtiger zal zijn. Ik vermoed dat hij zal zeggen dat de Fed alleen zal afbouwen als de werkgelegenheid sterk blijft stijgen.'

De Fed heeft weinig nieuwe informatie over het beleid gegeven.

Peter Vanden Houte

Hoofdeconoom van ING

De markten hoeven zich in ieder geval geen zorgen te maken om een substantiële groeivertraging én een sterke afbouw van de monetaire stimulus. 'We kunnen geen duidelijke groeivertraging én een verstrakking van het monetair beleid zien. Zodra de economie het niet goed genoeg doet, zullen centrale banken de stimulusafbouw weer uitstellen.'

'Geen grote crash'

'Om die reden verwacht ik geen grote crash op de beurzen', vervolgt de hoofdeconoom. 'Zelfs als het stimulerende beleid wat minder wordt, blijf je het komende jaar in een omgeving van lage rentes zitten. Monetaire beleidsmakers blijven heel voorzichtig. Om als belegger helemaal uit de beurs te stappen en cash aan te houden is misschien overdreven, ook al zijn de waarderingen aan de hoge kant.'

Luxe kop van Jut op Europese beurzen

De grootste tikken op de Europese beurzen zijn er voor de luxeaandelen. De Franse groepen LVMH en Kering krijgen een dreun van respectievelijk van 5 en 7 procent. De verliezen lijken mee ingegeven door een somber rapport van de Zwitserse zakenbank UBS.

Om als belegger nu helemaal uit de beurs te stappen en cash aan te houden is misschien wat overdreven.

Peter Vanden Houte

Hoofdeconoom van ING

UBS stelt dat investeerders zich afvragen wat de impact op de luxesector is van de toenemende zorgen over een groeivertraging in China. 'In 2020 was de Chinese consument goed voor 28 procent van de wereldwijde verkoop van luxegoederen', zegt analiste Zuzanna Pusz.

Zij ziet drie remmende factoren: de vernieuwde coronabeperkingen, een potentiële economische vertraging en een Chinese overheid die oproept tot een betere verdeling van de welvaart. Dat laatste kan de belasting voor rijke Chinezen doen stijgen, wat ongunstig is voor de luxesector.

Auto's op de rem

Daarnaast staat ook de autosector op de rem in Europa. Ferrari slipt met 3,2 procent, BMW glijdt met 2,9 procent weg en Stellantis verliest 2,7 procent. De autosector heeft het moeilijk nu er nog altijd problemen zijn in de aanvoerketens. Zo is er een nijpend tekort aan chips die nodig zijn om auto's te produceren.

Tot slot maken de oplopende coronabesmettingen er de situatie volgens Vanden Houte niet beter op. 'Door een aantal besmettingen in havens zijn er nu ook weer bepaalde containerterminals stopgezet. Dat zorgt voor bijkomende vertragingen in de aanvoerketens, die al ontwricht waren.'

De essentie

• De notulen van de jongste rentevergadering van de Federal Reserve brengen beleggers in herinnering dat er stilaan een afbouw komt van de Amerikaanse monetaire stimulus.
• Daarnaast tobben beleggers over een groeivertraging in China. Vooral de luxebedrijven zoals LVMH en Kering hebben daar veel bij te verliezen.
• Tot slot zetten ook het oplopend aantal coronabemettingen beleggers aan tot voorzichtigheid.

• Fed kondigt afbouw stimulus allicht dit jaar aan

Adblock test (Why?)

Fed veroorzaakt verkoopgolf op beurzen - De Tijd
Read More