Ageas onthecht een stevig dividend en weegt op de Bel20. De coupon van de verzekeraar wordt in de toekomst nog royaler. Dat moet een minder driftige aandeleninkoop compenseren.
De hippe kunstenaarspapa van een klasgenootje van mijn zoon ontboezemde mij dat hij recent zijn eerste aandeel heeft gekocht: Ageas. 'Voor het dividend.' Ageas is omwille van zijn winstuitkering erg populair, niet in het minst bij starters die op zoek zijn naar een veilige eerste kennismaking met de beurs.
Beleggers in Ageas mogen zich heugen. Het dividend, waarvoor de verzekeraar zo bemind is, zal de komende drie jaar verder stijgen. In een twee uur durende speech voor aandeelhouders nam de nieuwe CEO Hans De Cuyper zich voor om de winst per aandeel tegen 2025 met 6 tot 8 procent te doen stijgen. Dat moet resulteren in een uitkering van minstens 1,1 miljard tot 1,2 miljard euro per jaar. De focus zal liggen op een organische groeiversnelling in Azië (met uitzondering van China) en op de tak van de zorgverzekeringen. Ook aast Ageas op externe groei en uit het de ambitie om een vierde Europese markt te betreden via een overname.
Ons inziens moeten beleggers niet langer automatisch een jaarlijkse aandeleninkoop bij Ageas verwachten.
Met name door die overnameplannen zien beleggers wel een bijkomende zoethouder opdrogen: de inkoop van eigen aandelen. 'Beleggers moeten ons inziens niet rekenen op een automatische inkoop van eigen aandelen ieder jaar', reageert analist Jason Kalamboussis van KBC Securties. Ageas voorziet in de nieuwe strategie aandeleninkopen ten belope van 150 miljoen euro. 'Maar dat is behoudens overnamedeals', aldus Kalamboussis die denkt dat de focus toenoemend naar overnames zal verschuiven.
Dat Ageas minder tuk is om eigen aandelen in te kopen hoeft niet te verbazen. De verzekeraar leek in de voorbije maanden veeleer een sexy groei-aandeel dan een gezapig waardebedrijf. Ageas won bijna een kwart sinds Nieuwjaar.
Woensdag noteert de verzekeraar 5,6 procent lager op 50,48 euro. Maar dat heeft vooral te maken met het onthechten van het dividend van 2,65 euro bruto. Met inachtneming van die uitkering, verliezen aandeelhouders maar 0,8 procent.
Ageas is de hekkensluiter in de Bel20 . De index noteert vlak rond het middaguur op 4.098 punten en presteert een tikje zwakker dan het Europese gemiddelde.
AB InBev vormt binnen de index tegengewicht voor Ageas. De bierreus bereikt met 63,35 euro zijn hoogste koers sinds de uitbraak van de pandemie. Het grootste Belgische beursbedrijf ontvouwde dinsdag zijn plannen rond duurzaamheid, met updates over waterbesparing en duurzame gerstwinning. Daaruit bleek dat de bierreus meer dan de helft van zijn gerst rechstreeks aankoopt bij de telers.
AB InBev is één van de meest ambitieuze spelers op vlak van uitstootreductie in zijn sector.
AB InBev verbruikt momenteel 2,7 hectoliter water voor de productie van 1 hectoliter bier. Het zit daarmee dicht bij zijn doelstelling van 2,5 hectoliter water. Verschillende initiatieven rond slimmer waterverbruik werden aangekondigd, onder meer via samenwerking met lokale overheden in regio's waar waterschaarste heerst. Hoewel AB InBev nog geen concrete datum plakte om CO2-neutraal te worden, neemt het zich voor de uitstoot van zijn totale waardeketen met een kwart te verminderen tegen 2025. 'Dit maakt het bedrijf een van de meest ambitieuze spelers in de sector op vlak van uitstootreductie', reageert beurshuis Kepler Cheuvreux.
Daarnaast werd het voornemen geuit om de consumptie van alcohol terug te dringen. Op dit moment is 7 procent van het aanbod van AB InBev alcoholvrij. Dat wil de bierreus opvoeren naar 20 procent 'binnen enkele jaren'.
Als AB InBev water wil besparen, kan het misschien te rade gaan bij Ekopak . De Tieltse waterzuiveraar staat woensdag opnieuw in het zonnetje dankzij een 'miljoenencontract' met chemiebedrijf Vynova in Tessenderlo. Ekopak zal er een installatie bouwen om het afvalwater van Vynova te zuiveren en opnieuw in het productieproces te brengen. De installatie zal de site in Tessenderlo voorzien van meer dan één miljoen kubieke meter zuiver water. De werken starten deze maand en de oplevering is voorzien voor het derde kwartaal van 2022.
'Het bewijs dat Ekopak in staat is om hoogwaardige klanten aan te trekken en stap voor stap zijn klantenportfolio uit te breiden', reageert analist Olivier Vandewoude van KBC Securities. Financiële details zijn niet bekend.
Montea slaat munt uit een fanbrief uit de Londense City. Beurshuis Berenberg verhoogt het advies voor Montea van 'houden' naar 'kopen', het koersdoel gaat van 102 naar 108 euro. De logistieke speler kreeg dankzij de pandemie en bijhorende boom in e-commerce en 'nearshoring' (bedrijven die hun logistieke keten inkorten, red.) de turbo opgezet en loopt ook bij buitenlandse beleggers meer en meer in de kijker.
Analist Kai Klose is lovend over het management, dat sinds 2016 de winst met de helft verhoogd heeft en wijst ook op de grote voorspelbaarheid van winst en dus dividend. Dit dankzij de bijna volledige bezetting van de magazijnen door kwaliteitshuurders met een gemiddelde lease van 7,5 jaar.
'De huidige lage schuldgraad van 36 procent biedt voldoende marge om op middellange termijn extra groei te realiseren', stelt Klose. 'En met een beurskoers die de jongste tijd wat achtergebleven is op de sector, biedt de huidige koers met een winstrendement van 4 procent een goede instapkans.'
Montea wint 1,4 procent naar 96,9 euro.
Blikvanger
De Europese beurzen blijven dicht bij huis. De Bel20 doet een stapje achteruit, maar dat is in grote mate het gevolg van de dividendknip van Ageas van 2,65 euro bruto. Op de brede markt knipt Resilux een brutodividend van 3 euro.
Het is voor grote beleggers de laatste dag om in te schrijven op de beursgang van The Italian Sea. Met Alychlo (het vehikel van Marc Coucke) en het luxehuis Giorgio Armani vond begeleider Berenberg al twee hoeksteeninvesteerders. Het is de bedoeling dat de bouwer van yachten vanaf dinsdag op de beurs van Milaan noteert.
Euronext Brussel: Ageas, het geknipte aandeel - De Tijd
Read More
No comments:
Post a Comment